Что происходит с мировой экономикой, или свет в конце тоннеля

Рецессия, oхватившая мировую экономику, понемногу начинает спадать, однако процесс выздоровления протекает крайне медленно и сопровождается то и дело возникающими во всех частях света рецидивами в виде повышения цен, роста уровня безработицы, вялого спроса и, как следствие, невысокого валового продукта. Международные рынки по-прежнему лихорадит.

Положение на азиатском рынке определяется замедленными темпами промышленного производства в Японии. В Северной Америке, в первую очередь, в США, также царит нервозность, хотя в целом здесь наметились тенденции к выздоровлению. На общеевропейском рынке выход из кризиса сопровождается медленными темпами роста промышленного производства: в Англии, к примеру, правительство крайне озабочено тем, что его антикризисные мероприятия не дают результатов. Происходит все это на фоне неспадающего напряжения на Ближнем Востоке и запутанной ситуации на международных рынках нефти и металлов.

Промышленное производство в США увеличивается уже в течение четырех месяцев подряд. В апреле оно выросло на 0,4%. Особенно быстрые темпы роста наблюдаются в автомобильной промышленности. Увеличились и розничные продажи, что говорит об оживлении потребительского рынка в этой стране. Вместе с тем, по данным министерства труда США, индекс потребительских цен вырос в апреле на 0,5%, что, в общем закономерно: позитивные изменения в экономике всегда сопровождаются некоторыми инфляционными проявлениями.

Розничные продажи в США в апреле 2002 года выросли на 1,2%. Это самый резкий рост розничных продаж в США с октября 2001 года. Общий объем розничных продаж в апреле составил 300,3 миллиарда долларов. При этом специалисты отмечают, что, несмотря на оздоровительные тенденции в экономике США, процесс идет медленнее, чем предполагалось. По информации газеты «Globe & Mail», американский ВВП вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5,6% – это ниже, нежели предсказывали эксперты. Отмечается низкий уровень спроса на потребительские товары и невысокая активность в области бизнес-инвестиций. В то же время возросло количество покупок домов и заказов на долгосрочные промышленные товары.

Если рассматривать показатели отдельных крупных компаний, то они являют собой калейдоскоп, в котором, как известно, все кардинально меняется с каждым поворотом корпуса. «Wal-Mart Stores», к примеру, сообщила об увеличении доходов на 20% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Несомненно, ведущие менеджеры были бы рады объяснить подобный успех увеличением продаж, однако на самом деле причина такова – компании удалось добиться значительного снижения расходов, что, в общем, тоже неплохо. А вот «General Motors» сообщает о росте продаж у своих дилеров.

Маркетинговая война разразилась в эти дни между компаниями «Microsoft» и «Sony». Яблоком раздора стали цены на игровые приставки «Xbox», которые производит «Microsoft», и «PlayStation» – продукт «Sony». Боевые действия начала «Sony», заявив о снижении цен на «PlayStation» в полтора раза, а на «PlayStation 2» – вдвое. «Microsoft» не пожелала остаться в долгу и снизила цены на «Xbox» с $299 до $199. Рынок игровых приставок оценивается в 9 миллиардов долларов. Неудивительно, что в этом секторе царит острейшая конкуренция.

Фондовый рынок США потрясен мощным кризисом до основания. В центре событий – один из мировых лидеров в области инвестиционного консалтинга, компания «Merrill Lynch», против которой выдвинуто 28 судебных исков. Компания подозревается в том, что она рекомендовала клиентам приобретать ценные бумаги «своих» предприятий, что приносило ей огромные прибыли. Речь идет о сотнях миллионов долларов, потерянных горе-инвесторами, воспользовавшимися консультационными услугами «Merrill Lynch». Проблема заключается в том, что инвестиционные банки обслуживают как инвесторов, так и корпорации, и получают оплату за услуги от обеих сторон. По последним данным, инвестиционный банк, не признавая официально фактов мошенничества, согласился, однако, принести публичные извинения пострадавшим и выплатить 100 миллионов долларов отступных: 48 миллионов штату Нью-Йорк и 52 миллиона другим штатам. На это «Merrill Lynch» пришлось пойти после угрозы ген. прокурора США возбудить уголовное дело.

Старый Свет также не являет собой пастораль – уровень безработицы в Великобритании за апрель повысился до 3,2%. Компании сокращают численность работников по причине медленных темпов роста национальной экономики. Как известно, уровень безработицы является исключительно важным индикатором состояния экономики и в данном случае свидетельствует о том, что оздоровление экономики в Англии, как и на американском континенте, идет со скрипом.

На днях «Bank of England» опубликовал доклад, в котором отмечается значительное усиление в Великобритании позиций общеевропейской валюты евро. Британцы, которые долгое время не признавали евро, в настоящее время все активнее используют его. В некоторых регионах государства, например, в Северной Ирландии, евро уже опережает по популярности доллар. Особенно впечатляют успехи евро в области открываемых банковских счетов – на конец марта их насчитывалось 145000, причем около 90000 из них являлись счетами корпораций. Ряд магазинов в Англии также начал принимать от туристов банкноты евро, чего раньше не наблюдалось.

В первом квартале нового года прибыль второго по величине банка Швейцарии «Credit Suisse Group Inc.» (CSR) сократилась на 74%. Снизился уровень как новых активов, привлекаемых банком, так и находящихся в его управлении. Рейтинговое агентство «Standard & Poor's» снизило долгосрочный кредитный рейтинг «Credit Suisse», объясняя это "достаточно высокими затратами" инвестиционного банковского подразделения. За последние 12 месяцев акции «Credit Suisse» подешевели на 28%.

Азиатский рынок тоже переживает нелегкие времена, хотя, как и во всем мире, здешний спад достиг своей низшей отметки, и сквозь грозовые тучи пробились первые лучики солнца. Все же говорить о глобальном улучшении погоды пока, по оценкам экспертов, преждевременно. Япония никак не может преодолеть последствия кризиса, который, пожалуй, поразил экономику этой страны сильнее, чем страны Европы или Северной Америки. Начиная с 1990 года, Япония переживает одну рецессию за другой. Нынешняя – уже четвертая. Потребительские расходы сокращаются в течение нескольких месяцев подряд, активное сальдо торгового баланса упало за период с апреля по сентябрь 2001 года почти на 70% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Среди причин называют усиление позиций Китая, ставшего мировым лидером по производству дешевых товаров, которые все более и более предпочитаются международным потребителем. В конце 2001 г. «Standard & Poor's» понизило кредитный рейтинг Японии и поместило кредитные рейтинги крупнейших японских банков, таких, как «Mitsubishi Tokyo Financial Group» и «MTF», в “список для наблюдения” с перспективой дальнейшего снижения. В текущем году торговый баланс немного вырос, а уровень безработицы снизился. Тем не менее внушительный государственный долг – 132% от ВВП – и множество просроченных кредитов, выданных японскими банками, являются теми самыми грозовыми тучами, о которых упоминалось выше. На ближайшие месяцы прогнозируется рост банкротств и увеличение уровня безработицы. На фоне такой ситуации местные инвесторы вкладывают деньги в акции иностранных компаний, а иностранцы, в свою очередь, избавляются от акций японских компаний в своих портфелях ценных бумаг. Характерно поведение концерна «Тойота», который принялся повышать производство за границей и сокращать производство в Японии. Изменения коснутся даже дорогих моделей, таких, как, к примеру, «Lexus», который собирается исключительно в Японии. Принято решение о начале производства этого автомобиля на иностранных филиалах концерна. С конца 2003 года крупнейший японский автомобильный производитель планирует начать выпуск спортивных моделей «Lexus RX300» на своем канадском заводе в Онтарио, положив начало производству большего количества дорогих моделей за границей. В прошлом году объем продаж модели «Lexus» вырос на 11%, в результате чего «Toyota» составила конкуренцию компаниям «BMW AG» и «DaimlerChrysler AG». В целом, по данным агентства Финмаркет.Ру, зарубежное производство увеличивается на 16%, в то время как домашнее сокращается на 3%.

Всплеск интереса к золоту, наблюдающийся сейчас в мире, в результате которого международные цены на желтый металл пошли вверх, объясняется повышенным интересом на золото именно в Японии, поскольку, вследствие формирования правительством пакета антидефляционных мероприятий, например, ограничения предела банковских вкладов, гарантируемых государством, вкладчики Страны восходящего солнца принялись переводить свои активы в золото, спровоцировав тем самым рост мировых цен. Цены на золото сейчас держатся на уровне 312,5 долларов за унцию – потолок последних 2,5 лет. Золото оказалось самым стабильным цветным металлом, так как рынки никеля, палладия и платины крайне нестабильны и испытывают значительные колебания. Мировые цены на никель и палладий во многом определяются в Москве, так как Россия является лидером по продажам этих металлов. В настоящий момент российские экспортеры применяют свою излюбленную тактику экспансии рынка: попросту говоря, они выбрасывают на рынок крупные партии товара по низким ценам с целью получения повышенной прибыли за счет большого количества продаж (такая же тактика применяется российскими экспортерами нефти). Поскольку спрос на цветные металлы (как и на нефть) отличается эластичностью, то такая тактика оправдывает себя в краткосрочной перспективе. Что касается перспектив долгосрочных, то они – и в этом специфика российского бизнеса – всегда отходят на второй план. Как отмечает Газета.Ру, «одних лишь слухов об увеличении российского экспорта палладия оказалось достаточно, чтобы цены на этот металл упали на $13 – до $352 за унцию». Точно так же падают цены на никель. Но рекордсменом падения цен стала платина. Цены в этом секторе упали на $30 и докатились до «несчастных» $520 за унцию. Правда, тут «виновником» является уже не Россия, а ЮАР.

Пружиной интриги на международном нефтяном рынке является стремление США избавиться от зависимости от картеля OPEC. С этой целью американцы начинают «раскручивать» Африку, вернее, те нефтеносные африканские государства, которые не являются членами картеля. Некоторые эксперты договорились до того, что к 2015 году каждый четвертый баррель поставляемой в США нефти будет с африканских месторождений. Россия, которая претендует занять место OPEC, не устраивает Соединенные Штаты в качестве основного партнера по причине непредсказуемости. Вот как характеризует ситуацию Газета.Ру: «Государства в африканском регионе хоть и не всегда стабильны, но все же более предсказуемы, чем Россия. Да и конкурентами США ни по одному из направлений даже в самом далеком будущем они не станут».

Американцы мечтают избавиться от зависимости от OPEC раз и навсегда. И одной российской нефти им для этого маловато. Сам картель чрезвычайно встревожен инициативами США, ведь это сулит не только колоссальные материальные убытки, но и потерю политического влияния арабских стран, которое обеспечивалось крупными поставками черного золота на Запад. В свете все ухудшающейся политической ситуации на Ближнем Востоке и роста претензий США к некоторым государствам – членам картеля, терять позиции OPEC сейчас, ох, как не хочется.

Гуга Лолишвили